Fed podle všeho začíná se zpřísňováním měnové politiky. Řeč je ale možná překvapivě o kvantitativním uvolňování (QE), ačkoli americká centrální banka už nějaký ten pátek aktiva neodkupuje. Jde sice o takové pasivní omezování QE, ale přece jen k němu dochází. Výnosy dluhopisů ale nerostou, ačkoli se jich centrální banky zbavují ve velkém. Kdo za to může?