Co zaznělo:

• Schubert: Dlouhodobě se s klienty držím mimo menší technologické tituly, líbí se mi ale třeba Microsoft, NVIDIA nebo Apple. Tržní situaci "hraji" spíše skrze bankovní sektor a energetiku.
• Schubert: V době vysoké inflace dále preferuji akcie, smysl ale mohou mít dobře zajištěné dluhopisy s vyšším fixním kupónem. Pokud se naplní výhled postupného (a výrazného) ochlazení inflace, měly by klesat úrokové sazby. Vyšší kupóny pak budou atraktivní. V brzké době přijdou na trh například bondy pojišťovny Direct (firma nemá bankovní dluh, půjde tedy o seniorní dluhopisy pro investory).
• Defenzivní tituly v době růstu indexu zpravidla vydělávají méně, v době poklesu ale mají tendenci se držet lépe.
• Schubert: (I) letos bych se soustředil zejména na společnosti se silnou tvorbou cash flow (technologie, banky, částečně spotřebitelský sektor).
• Schubert: Část zisků z energetického sektoru z posledních měsíců může mít smysl vybrat a přemístit kapitál třeba do technologií. V době rozvířené geopolitické situace v souvislosti s Ruskem by ale ropa prudce zlevňovat neměla. Jistou "konkurencí" pro (defenzivní) akcie mohou být v době růstu výnosů americké vládní bondy.
• Schubert: Stále věřím, že Credit Suisse bude dobře fingovat, management se bude chtít vyhýbat dalším skandálům.
• Schubert: Zlato je považováno za zajištění proti inflaci. V době růstu inflace a sazeb jsou ale vyšší i výnosy "bezpečných" vládních bondů, které jsou tak pro drahé kovy konkurencí. Zlato nicméně zůstává opravdu dlouhodobým stavebním kamenem portfolií.