Ministerstvo financí opět prodalo dluhopisy se záporným výnosem
Zájem investorů o české státní dluhopisy se záporným výnosem pokračuje. Ministerstvo financí ve čtvrtek v takzvané nekonkurenční části aukce prodalo dluhopisy s tříletou splatností za 422,2 milionu korun s průměrným záporným výnosem 0,001 %, tedy stejný jako ve středeční konkurenční části aukce. Celková jmenovitá hodnota takto prodaných státních dluhopisů dosáhla 4,17 miliardy korun. Ve středu MF prodalo dluhopisy se záporným výnosem za 3,75 miliardy korun. Prakticky to znamená, že někteří investoři jsou ochotni platit za to, že vládě půjčují.
V konkurenční části aukce se obvykle nabízí 100 % celkové jmenovité hodnoty emise státních dluhopisů. Prodává se přitom metodou americké aukce, při které jsou odmítnuty objednávky s nižší cenou, než je minimální akceptovaná. V nekonkurenční části aukce dluhopisů se poté nabízí 20 % emise nabízené v konkurenční části. Cena nekonkurenční části aukce dluhopisů se stanovuje jako průměrná cena z konkurenční části aukce.
Za výsledkem aukce jsou podle středečního vyjádření analytika Komerční banky Marka Dřímala především intervence České národní banky (ČNB), která kupuje eura a prodává koruny. Tím vytváří přebytek domácí měny, za kterou investoři kupují právě třeba české státní dluhopisy. "Někteří hráči na trhu sázejí také na možnost snížení sazeb ČNB do záporu. Pak by i dluhopis s výnosem -0,001 % byl paradoxně výhodnou investicí," uvedl ve středu analytik.
Období záporných výnosů českých dluhopisů by podle Dřímala kvůli pokračování intervenčního režimu ČNB nemělo jen tak skončit. "Ministerstvo financí by tak mohlo ušetřit stovky milionů korun nákladů na obsluhu státního dluhu," odhadl. Jde především o platbu úroků ze státního dluhu, tyto výdaje loni klesly o 2,3 miliardy korun proti roku 2013. Pro letošek čeká ministerstvo další pokles.
Zdroj: ČTK
