Erste snižuje den před výsledky doporučení na akcie VIG z "kupovat" na "akumulovat"
Odpis dluhopisů je dle analytika z Erste Thomas Ungera jedinou vadou na kráse oživení hospodaření VIG po roce 2013.
"Snižujeme naše doporučení z 'kupovat' na 'akumulovat', ale zároveň ponecháváme naši cílovou cenu beze změny na 43 EUR. Růstové vyhlídky, které VIG může nabídnout, by se podle nás měly odrazit v ocenění nad účetní hodnotou," píše Unger.
"Snížili jsme však naše odhady pro období 2014 až 2016. Pro rok 2014 jsme snížili růst výnosů a začlenili jsme odpis výrazné části podřízených dluhopisů Hypo Alpe-Adria. V důsledku toho náš odhad čistého zisku v letošním roce klesl na 419 milionů EUR, tedy 3,28 EUR na akcii," uvádí dále Unger.
Minulý rok byl dle Ungera bezpochyby pro VIG náročný, ale pojišťovna se dobře zotavila a v 1. čtvrtletí letošního roku dokázala, že je schopna těžkosti v Rumunsku a Itálii překonat. S výjimkou Rumunska se pobočkám v regionu střední a východní Evropy v loňském roce dařilo dobře, což platilo i na začátku letošního roku.
Zdroj: Erste Group Bank
